美中小股夠力 內需撐腰
日期:2018/05/23
富蘭克林證券投顧表示,根據摩根大通預估,隨美國經濟穩健增長、4月失業率降至3.9%,創17年半來新低,同時帶動內需消費擴張。
美國與加拿大中小型股今年獲利成長率預估可望達25.1%,高於去年的11.6%,也高於大型股的15.9%。摩根大通甚至預估明年兩國中小型股獲利年增率仍有20.6%。
富蘭克林證券投顧認為,強健的企業獲利增長伴隨熱絡的企業併購活動,有助帶動中小型股股價活蹦亂跳。
檢視今年各產業獲利成長表現,通訊服務、能源、原物料與金融類股的獲利年增率均超過25%。富蘭克林潛力組合基金經理人格蕾絲.赫菲表示,2008年金融海嘯後,美國消費者利用低利率去槓桿及償還債務、提升儲蓄率。
目前美國家庭債務與財務負擔比率已降至10.29%、低於長期平均的11.32%,也遠低於金融海嘯前超過13%的水準。
格蕾絲.赫菲認為,儘管美國啟動升息循環,但財務負擔下滑,讓美國民眾的防禦能力提升,有助於持續支撐消費動能。
格蕾絲.赫菲指出,美國中小型企業高達83%營收來自於國內消費,高於大型企業六成的依賴程度,因此只要美國消費保持穩健,中小型股票後續表現仍可期待。
摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,過去美國中小企業的實質稅率常高於大型企業。
在稅改實施後,預期企業可受惠稅率調降而挹注獲利,帶動羅素2000指數持續揚升。
陳若梅表示,在獲利加持及評價面支持下,讓小型股股價相較大型股更具想像空間,因此一旦市場不確定因素排除,中小型股多能率先反應。